원·달러 환율 15.5원 오른 1409.7원 마감Fed 추가 금리인상 전망에 달러화 초강세외환시장 “킹달러 지속…환율 1500원 간다”‘금리 발작’…국채 3년물 금리 4% 돌파미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리인상 충격에 원·달러 환율이 금융위기 이후 13년 6개월 만에 장중 1410원을 돌파했다. 하루 만에 15원 이상 급등하면서 연고점을 경신했다. 연준이 기준금리를 한 번에 0.75%포인트(p) 올리는 ‘자이언트 스텝’을 3회 연속 단행한 데 이어 가파른 금리인상 기조를 이어갈 것을 시사하면서 달러화 가치가 20년 만에 최고 수준으로 뛴 영향이다.미국의 긴축 공포에 채권시장도 출렁였다. 이날 국고채(국채) 3년물 금리는 11년 6개월 만에 연 4.1%를 넘어섰다. 3년물 금리가 10년물 금리보다 높아지는 장단기 금리 역전이 현실화되는 등 ‘금리 발작’도 본격화되는 양상이다. 채권시장에서 장단기 금리 역전은 경기침체의 신호로 여겨진다. 원·달러 환율 한때 1413.2원까지 고공행진22일 서울외환시장에서 원·달러 환율은 전 거래일보다 15.5원 오른 1409.7원(원화 가치는 하락)에 마감했다. 이날 3.8원 오른 1398원에 출발한 환율은 장 초반 곧바로 1400원을 넘어섰다. 환율이 장중 1400원대로 올라선 것은 글로벌 금융위기 당시인 2009년 3월31일(고가 기준 1422원) 이후 13년 6개월 만에 처음이다.이날 환율은 오후 들어 상승폭을 키우면서 한때 1413.2원까지 치솟았다가 장 마감을 앞두고 다시 1410원 아래로 떨어졌다. 외환당국 개입으로 추정되는 ‘스무딩 오퍼레이션’(미세 조정)이 이뤄진 것으로 보인다.



22일 원·달러 환율은 전 거래일보다 15.5원 오른 1409.7원에 마감했다.그동안 원·달러 환율이 1400원을 돌파한 사례는 1997년 ‘자율변동 환율제’ 도입 이후 외환위기(1997~1998년)와 글로벌 금융위기(2008~2009년), 단 두 차례 뿐이었다.이날 환율은 미국의 고강도 긴축의 여파로 폭등했다. 연준은 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 정책금리를 0.75%p 인상하는 ‘자이언트 스텝’을 단행했다. 이에 따라 미국 기준금리는 기존 2.25~2.50%에서 3.00~3.25%로 상승했다. 미국의 정책금리 상단이 우리나라 기준금리(연 2.5%)보다 0.75%p 높아지면서 한·미 정책금리 역전이 현실화됐다.제롬 파월 연준 의장은 이날 FOMC 직후 열린 기자간담회에서 “인플레이션이 목표치인 2%를 향해 내려가고 있다고 확신하기 전에는 금리인하를 고려하지 않을 것”이라고 말했다. 이날 연준이 공개한 점도표(dot plot)를 보면 FOMC 위원들의 연말 금리 전망 중간값은 기존 3.4%에서 4.4%로 1%p나 올랐다. 내년 금리 전망도 기존 3.8%에서 4.6%로 높아졌다.연준이 3회 연속 자이언트 스텝을 밟은 데다, 내년까지 금리인상을 지속하겠다고 시사하면서 안전자산으로 분류되는 달러화는 초강세를 보였다. 이날 주요 6개국 통화 대비 달러 가치를 보여주는 달러인덱스는 111대로 뛰어 올랐다. 전 거래일보다 1.08% 오른 111.535을 기록 중이다. 이는 약 20년 만에 최고치다.일본 엔화와 유로화 등 주요국 통화가 약세를 지속한 점도 원화 가치를 끌어내린 요인으로 꼽힌다. 김승혁 NH선물 연구원은 “원·달러 환율은 매파(hawkish·통화긴축 선호)적 FOMC 결과에 따라 위험회피 심리가 고조되고, 미국과 러시아간 갈등 심화에 따른 유로화 반락 등의 영향으로 1400원을 돌파했다”고 설명했다. 일본 중앙은행이 이날 기준금리를 -0.1%로 동결하면서 일본 엔화 가치도 24년 만에 최저 수준으로 떨어졌다.



제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장 / 연합뉴스“美 고강도 긴축에 강달러 지속”…환율 상단 1450~1500원으로 상향외환시장에서는 연준의 공격적인 금리인상 행보에 한·미 정책금리 역전 현상이 지속되면 원·달러 환율이 1450원까지 추가 상승할 수 있다고 전망했다. 이창용 한국은행 총재도 지난달 미국의 정책금리 상승으로 한·미 금리격차가 크게 벌어질 경우 원화 가치가 평가절하될 수 있다고 언급했다. 일각에서는 ‘킹달러’(King Dollar·달러화 강세) 흐름 속에서 환율이 최대 1500원까지 치솟을 가능성도 배제할 수 없다고 진단했다.당분간 달러화 독주를 막을 재료가 없다는 게 시장 전문가들의 진단이다. 글로벌 투자은행(IB) HSBC는 “미국을 포함한 주요국의 긴축 움직임에 향후 달러화 강세가 지속될 것”이라고 전망했다. 허진욱 삼성증권 이코노미스트도 “달러화는 연말까지 주요국 통화 대비 추가 2~3% 강세를 보일 것”이라고 예상했다.한국경제연구원은 “한·미 기준금리 차이가 환율에 미치는 영향을 분석한 결과, 전년 동월 대비 미국의 기준금리 변동 폭이 한국의 기준금리 변동 폭보다 1%p만큼 커질 경우 원·달러 환율의 상승률은 8.4%p 추가 상승하는 것으로 나타났다”고 했다. 이 기준으로 추산한 결과 원·달러 환율이 1434.2원까지 추가 상승할 수 있다고 봤다.박상현 하이투자증권 연구위원은 “연준이 9월 FOMC에서 시장 예상보다 공격적인 금리인상을 이어가겠다는 뜻을 분명히 한 데다, 러시아가 군 동원령을 내리면서 유로화 약세도 지속될 가능성이 높아졌다”며 “달러화 강세를 꺾을 재료가 눈에 띄지 않는다는 점에서 원·달러 환율도 추가 상승 압력을 받을 것”이라고 말했다.



미 중앙은행이 긴축을 시사하자 달러화 강세가 나타나고 있다. /조선DB국고채 3년물 금리 4% 돌파…장단기 금리 또 역전국고채 금리도 전 구간에서 치솟았다. 기준금리 움직임에 민감한 3년 만기 국채 금리는 전 거래일보다 0.212%p 급등한 4.104%에 마감했다. 3년물 금리가 4.1%를 넘어선 것은 지난 2011년 2월 7일(4.10%) 이후 약 11년 6개월 만이다.국채 10년물 금리는 0.106%p 상승한 3.997%를 기록했다. 3년물 금리가 10년물 금리보다 높아지면서 장단기 금리가 역전됐다. 앞서 지난 16일에도 장중 장단기 금리 역전 현상이 나타났지만, 종가 기준으로 장단기 금리가 뒤집힌 것은 2008년 7월 18일 이후 14년 2개월 만에 처음이다.미국의 고강도 긴축 행보에 한국은행이 연말까지 금리인상 기조를 이어갈 것이란 관측에 힘이 실리면서 3년물 금리가 10년물 금리보다 큰 폭으로 오른 영향이다. 급격한 금리인상이 경기 회복에 찬물을 끼얹을 수 있다는 우려도 반영된 것으로 보인다. 통상 단기물 금리는 정책 금리의 변화를 나타내고, 장기물 금리 움직임은 시장의 향후 경기 전망을 반영한다.채권시장에서 장단기 금리 역전은 경기 침체의 전조로 해석된다. 미국에서는 장단기 금리가 역전된 이후 통상 1~2년 안에 경기 침체가 나타났다.시장 관계자들은 연준이 공격적인 금리인상을 예고한 가운데 한국은행도 다음달 금융통화위원회에서 기준금리를 0.5%p 올리는 ‘빅스텝’을 밟을 것이란 관측에 힘이 실리면서 3년물 금리가 10년물 금리를 추월하는 흐름이 고착화될 수 있다고 우려한다. 김성수 한화투자증권 연구원은 “향후 금리 역전 현상은 빈번해질 것이고, 역전 흐름도 지속될 공산이 크다”고 말했다.